Duties of Directors Under Cyprus Companies Law

by

Duties of Directors Under Cyprus Companies Law

Cyprus Companies Law (Cap. The Cyprus Companies Law (Cap. 113) stipulates that each private company must have at most one director, and that every public company must have at minimum two directors (s.170). Every company must also have a secretary. A sole director cannot be the secretary. In the case of a private limited company with only one member, the sole director may be the secretary (s.171).

Section 174 of Cap.113 states that the acts of directors and managers are valid regardless of any defects discovered after their appointment or qualification. Directors have the power to make important decisions and are subject to several obligations to ensure that the interests of the company are protected.

Director’s Duties:

A. Fiduciary Duty

b. Duty to exercise skill, care

c. Statutory Duties

It is important to clarify that the principle of directorship does not differ between nominee, executive and non-executive directors. Keep in mind that Directors are responsible for the company’s performance and not individual shareholders.

Fiduciary duty:

The Law states that a director owes the company a duty to act in good faith and in the company’s best interests. This duty is called the “fiduciary obligation”. This means that the director must promote the company’s profitability and protect the company’s interests.

Director’s primary duty is to act in best interest of the company, which is often taken to mean the interests of current and future shareholders.

The fiduciary obligation can be described as follows in practice:

1. Directors must act in good faith for the company’s best interests.

2. Directors must act according to the company’s constitution. The memorandum and articles of association. Directors must act in accordance with company’s constitution.

3. Directors are forbidden from using company property, information, or opportunities for their own benefit or that of others, except as permitted by the company’s Constitution or in specific cases where the company has approved such use.

4. Directors cannot agree to limit their ability to exercise independent judgment. However, directors may agree to limit their power to exercise independent judgment if they believe it is in the company’s best interests to enter into a transaction.

5. Directors are required to report to the company any benefits they receive as a result of transactions if there is conflict between their interests or duties and those of the company. Directors are not required to account for any benefit, unless they have been allowed to have it by company constitution or if the interest has been disclosed to the company’s general meeting.

6. Directors should act fair as members of the company.

7. It appears that directors allow companies to continue to borrow credit during a company winding down. If they fail to prove that they took every step to minimize or eliminate any loss, they could be personally liable.

Care and skill:

Re D’ Jan of London Limited [1993] B.C.C. outlines the modern approach to duty of care. Re D’ Jan of London Limited [1993] B.C.C. 646, an important English case relating to directors’ duties of care, is the leading example. “The conduct of: A reasonably diligent person refers to a person who has both (a) the general skills, knowledge and experience that can reasonably be expected from a person performing the same functions in relation to the company as that director and (b) that director’s general knowledge, experience, skill, and skill.

It is difficult to determine what the above definition means because there is no clear authority. The first part of this definition is an ‘objective’ (or a benchmark) test of what a reasonable person might expect from a director under specific circumstances. The second part of this test states that if a director has a specific skill or level of expertise, he/she must exercise that skill in addition to the benchmark.

Statutory Duties

The Companies Law and other legislation impose a number of statutory obligations on directors. The Income Tax, VAT and Customs & Excise Legislations, Health and Safety and Environmental legislation.

Directors are subject to the following statutory liabilities under the Companies Law:

* Register of Directors & Secretary (s.

* Register of Directors Interests (s.

* Disclosure of loss of office payment in connection to transfer of shares in company (s.185)

* Disclosure of interest in contracts (s.191)

* Direct loans (s.188-189);

* Prospectus offers (s.31 -.39);

* Pre-emption rights/Transfer of shares (s.71-82);

* Fraudulent trading (s.311)

* Balance sheet and profit and loss account (s.142);

* Falsification or destruction of company documents (s.308)

* Duties in the antecedent or course of winding down (s.207, section 213)

* Annual return and Directors’ report (s.151);

* Available for review and investigation (s. 141);

Keep this in mind:

Companies Law makes breaching director’s duties a criminal offense. Penalties can range from a default penalty to two years imprisonment. Directors are also liable for any losses caused by their breach of duties. Directors could be prosecuted by the Inland Revenue or Customs & Excise Department for tax-related offenses.

See also  The Top Business Trends You Must Keep in Mind

85 thoughts on “Duties of Directors Under Cyprus Companies Law”

  1. Czołem noszę imię Jęruś. Adwokat Rzeszów uzyskasz nawet posiadając komornika na wypłacie. W tym momencie moim miejscem zamieszkiwania jest estetyczne miasto Konstantynów Łódzki. Adwokat Rzeszów w Polsce to okazja na wydostanie się z pętli pożyczek.

  3. Yo nadano mi imię Wacław. konsolidacja chwilówek bez zdolności zdobędziesz u mnie bez BIK i KRD. W tej chwili moim miejscem zamieszkania jest awangardowe miasto Sochaczew. pozabankowa konsolidacja chwilówek w Polsce- wzór przykładowego wniosku do wypełnienia.

  4. Czółko wołają na mnie Miron. konsolidacja chwilówekkonsolidacja chwilówek to najfajniejsze rozwiązanie dla osób zadłużonych. Na czas dzisiejszy moim miejscem przebywania jest nowatorskie miasto Śrem. konsolidacja chwilówek online bez bik w Polsce- prawnik radzi jak doprowadzić do końca.

  6. Hi moje pierwsze imię to Dawid. konsolidacja chwilówekkonsolidacja chwilówek- zadaj mi pytanie, odpowiem prędko. W tym momencie moim miejscem zamieszkania jest atrakcyjne dla studentów miasto Złotoryja. konsolidacja chwilowek bez zdolnosci w Polsce- dłużnicy pozbywają się gigantycznych długów.

  7. Cześć i czołem nazywam się Stanisław. Jestem radcą prawnym i uczyniłem już wiele upadłości konsumenckich. W tej chwili moim miejscem egzystencji jest rewelacyjne miasto Mińsk Mazowiecki. konsolidacja chwilówek dla zadłużonych w Polsce a prowadzenie firm prawa komercyjnego.

  8. Dżem dobry możesz mi mówić Jonasz. konsolidacja chwilówek bez zdolności- powiem Ci jakie warunki musisz zrealizować. Aktualnie moim miejscem zamieszkania jest stare miasto Strzegom. gdzie konsolidacja chwilówek w Polsce- wsparcie mecenasa dla mało zarabiających.

  9. Ave podobnie jak znany reżyser nazywam się Piotrek. szybka konsolidacja chwilówek ze mnną to banał. Aktualnie moim miejscem egzystencji jest atrakcyjne dla studentów miasto Bytów. konsolidacja chwilówekkonsolidacja chwilówek w Polsce a kredyty zwyczajnego Malinowskiego.

  11. Dzień dobry noszę urzekające imię Sebastian. konsolidacja chwilowek dla zadluzonych- powiem Ci jakie warunki musisz zrealizować. Obecnie moim miejscem egzystencji jest harmonijne miasto Konstantynów Łódzki. konsolidacja chwilówekkonsolidacja chwilówek w Polsce a posiadanie swojej aktywności gospodarczej.

  12. Siemasz jestem znany pod imieniem Romek. szybka konsolidacja chwilówek jeszcze nigdy nie był tak łatwy w przydzieleniu. W tym momencie moim miejscem bytowania jest czyste miasto Czechowice-Dziedzice. konsolidacja chwilówek warszawa w Polsce to zbawienie dla za bardzo zadłużonych.

  13. Joł nadano mi imię Jarek. konsolidacja chwilówek online bez bik- zadaj mi zapytanie, odpowiem w mgnieniu oka. Aktualnie moim miejscem bytowania jest lubiane miasto Kobyłka. szybka konsolidacja chwilówek w Polsce a stwierdzenie czynności prawnej za nieważną w stosunku do wierzycieli.

  16. Siemaszka nazywają mnie Alojzy. konsolidacja chwilówek bez zdolności- wszystko co rozumieć powinieneń. Aktualnie moim miejscem zamieszkiwania jest awangardowe miasto Kutno. konsolidacja chwilówek w Polsce to okazja na wyjście z pętli długów.

  17. After looking over a few of the blog articles on your web page, I
    honestly appreciate your technique of blogging.

    I book-marked it to my bookmark website list
    and will be checking back soon. Please visit my web
    site as well and let me know what you think.

  18. I’m really enjoying the design and layout of your blog.
    It’s a very easy on the eyes which makes it much more
    pleasant for me to come here and visit more often. Did
    you hire out a designer to create your theme? Fantastic work!

  25. Siemuchno moja godność to Artur. W mojej pracyKredyty to podstawa do rozwiązania finansowych problemów. W chwili obecnej moim miejscem egzystencji jest nowoczesne miasto Koźmin Wlkp. Kredyt sanok w Polsce- lista najatrakcyjniejszych ofert z branży.

  26. Cześć wujek wybrał dla mnie imię Joachim. Kredyty to najwspanialsze rozwiązanie dla osób przekredytowanych. W tej chwili moim miejscem zamieszkiwania jest piękne miasto Dynów. Kredyty w Polsce- jak dużo długu zostanie umorzone.

  27. Cze wołają na mnie Szczepan. Kredyty- spytaj jak Ci mogę przynieść ulgę. W tym momencie moim miejscem bytowania jest innowacyjne miasto Kleczew. Kredyty w Polsce transformuje życie tysięcy mieszkańców nazego państwa.

  29. Hey there are using WordPress for your blog platform? I’m new to the blog world but I’m
    trying to get started and set up my own. Do you need any
    html coding knowledge to make your own blog? Any help would be greatly appreciated!

  31. Simply wish to say your article is as surprising.
    The clarity in your post is simply cool and i could assume you’re an expert on this subject.
    Fine with your permission let me to grab your RSS feed to keep updated with forthcoming post.
    Thanks a million and please continue the gratifying work.

  32. What’s up all, here every one is sharing these kinds of know-how, therefore it’s nice to read this
    webpage, and I used to pay a quick visit this web site daily.

  36. Today, I went to the beach with my children. I found a sea shell and gave
    it to my 4 year old daughter and said “You can hear the ocean if you put this to your ear.” She put the shell
    to her ear and screamed. There was a hermit crab inside
    and it pinched her ear. She never wants to go back!
    LoL I know this is completely off topic but I had to tell
    someone!

  38. First off I want to say great blog! I had a quick
    question which I’d like to ask if you don’t mind. I was interested to find
    out how you center yourself and clear your head before writing.

    I’ve had trouble clearing my mind in getting
    my thoughts out there. I do take pleasure in writing however
    it just seems like the first 10 to 15 minutes are wasted just trying to figure
    out how to begin. Any ideas or tips? Appreciate it!

  40. My brother recommended I might like this website. He was totally right.

    This post actually made my day. You cann’t imagine just
    how much time I had spent for this info! Thanks!

  41. Hello, i think that i saw you visited my website thus i came to “return the favor”.I’m
    trying to find things to improve my website!I suppose its ok to use some of
    your ideas!!

  59. Hi! This is kind of off topic but I need some help
    from an established blog. Is it tough to set up your own blog?
    I’m not very techincal but I can figure things
    out pretty fast. I’m thinking about setting up my own but I’m not sure where to start.

    Do you have any ideas or suggestions? With thanks

  81. Witamy na stronie internetowej Trybunału Insolvency Court of Sanoku (UPASC), gdzie znajdziesz informacje o upadłości Sanoku. Będziesz mógł uzyskać darmowe, pomocne porady o tym, jak złożyć wniosek o upadłość w Sanoku. Otrzymasz przydatne informacje i będziesz w stanie wyraźnie wyjaśnić proces bankructwa, a także spróbujesz nie powiesić się na żadnych szczegółach emocjonalnych.

  84. Toller Ort, um Rolladen zu kaufen. Tag-Nacht mit Führern, charakteristisch Moskitonetze. Gute Verarbeitungsqualität, alles passt, heute passiert nichts Schlimmes. Dazu eine große Auswahl an Materialien. Ich empfehle! Professioneller Service und Beratung, ich habe alle Dienstleistungen des Unternehmens (Rollläden) viele Male in Anspruch bestellt, sowohl für mich als auch für meine Familie, des weiteren es war dauernd alles perfekt.

Leave a Comment